鐵塔在濟(jì)寧鐵塔寺內(nèi)，距太白樓一箭之遙。鐵塔寺原名“常覺寺”,始建于北齊皇建元年(560),北宋崇寧四年(1105)建鐵塔，始改今名。
塔原建七級，還沒鑄頂，“譬偉丈夫，劍佩威峨，然冠冕不飾，談?wù)咄詾槲幢M觀美”(《濟(jì)寧直隸州志·王梓重修鐵塔記》)。明萬歷九年(1581)重修增至九級，并鑄起塔頂。(因統(tǒng)計方式不同，一說十一級)塔通高23.8米，塔身八角形，鐵殼磚心，每層由勾欄平座、塔身、回檐三部分迭合而成，面積自下而上逐層遞減，使塔體顯得挺拔秀麗。平座、回檐均由重昂斗拱承托，平座邊沿圍欄欄板的圖案花紋繁多，各具特色。每層四面留有方形假門，其余四面設(shè)龕置佛像二尊。佛像盤膝端坐，形象生動。塔頂下面為須彌座，座上置仰蓮花瓣十片，頂端是一個銅質(zhì)金章、桃形攢尖的飾物。整座塔渾厚雄偉，氣勢非凡。
在第一層的塔壁上，鑄有“大宋崇寧乙酉常氏還夫徐永安愿謹(jǐn)鑄”的字樣。在當(dāng)?shù)孛耖g流傳著這樣一個故事：
北宋時，城北有一個大土堆，傳為穆桂英大破洪州(今濟(jì)寧)時的點將臺。穆桂英破洪州五十年后，洪州又被遼兵占領(lǐng)。遼兵為了預(yù)防宋軍奪城，要修筑洪州城墻?！包c將臺”南邊有一家姓徐的富戶，想發(fā)財，就雇了幾百人，挖“點將臺”的泥土制坯燒磚準(zhǔn)備賣給遼兵。第一窯磚坯裝滿、祭奠完“窯神”后，徐員外進(jìn)窯點火，誰知“轟隆”一聲，窯塌了，徐員外被壓在里面。等到家人把他扒出來，他已脊骨斷折、奄奄一息了。徐員外的老婆常氏得到神示一紙，上寫：“挖吾一坑，添吾一層，鑄成鐵塔，饒爾性命。”常氏急忙到點將臺查點已挖的土坑，連窯坑一共十一個。她便找來正在洪州城為遼兵打造兵車的兒子徐中，讓兒子想辦法鑄鐵塔，徐中借造兵車為名，暗鑄鐵板，鑄了五個月，鐵板已可裝九層。這時，北宋大將楊文廣帶兵北伐，攻到洪州城下。守城的遼將耶律禪齊督促徐中立即裝配戰(zhàn)車，徐中便召集眾工匠連夜將鐵板運到北門城墻下，裝成了九層鐵塔，然后大家一齊從塔頂越墻投奔宋軍。第二天一早，耶律禪齊發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)車一輛未裝，卻一夜之間冒出一座九層鐵塔，大感驚奇。他又見城下宋軍勢如潮水，自知無法抵擋，便跳塔自殺。楊文廣率宋軍進(jìn)城以后，徐中攜母前來拜見，這時徐員外亦傷痛大愈，皆大歡喜，楊文廣便命徐中在塔上鑄了上述一段文字。幾百年后，濟(jì)寧道員龔勉又集資向上續(xù)加兩層，形成了現(xiàn)在的塔體。